2023年9月23日晚，首都经济贸易大学工商管理学院MBA金台论坛（九十九）期在红庙校区1号楼5层报告厅成功举办。本期论坛特邀首都经济贸易大学股权与创业投资研究中心主任刘健钧教授带来题为《我国股权与创业投资发展的十大趋势》的精彩讲座。论坛由工商管理学院企业可持续发展系副教授王凯主持。

　　首都经贸大学股权与创业投资研究中心主任刘健钧教授

　　工商管理学院企业可持续发展系副教授王凯

　　论坛伊始，刘教授首先对我国股权与创业投资行业的发展历史与宏观背景进行了简单阐释。他表示，我国创投发展的进程最早可追溯至1984年，经过近四十年努力，股权与创业投资行业已有长足发展，但由于探索过程中对行业的认知不足，导致行业总体上呈现出规模大而不强、主体数量多而不精的“散、小、弱、乱”局面。在我国进入“加快构建新发展格局、着力推动高质量发展”的新时期，股权与创业投资行业也将融入国家战略需要，适应行业变化和竞争新格局，针对性发生升级演变。

　　讲座现场

　　随后，以“科创金融具体是指科技创新金融还是科技创业金融”一问为引入，刘教授就创新与创业的概念与内涵进行了论证分析，并进一步向同学们分享了他对行业未来发展趋势的深刻洞见与前瞻性思考。具体而言，他认为我国股权与创业投资未来将呈现以下十大发展趋势：一是创投仍将支持模式创新，但支持科技创新将成为主流；二是天使投资平台化，但仍葆“个人自主决策”本色；三是并购基金起步艰难，但终将发展成股权基金主流；四是单只基金运作专业化，所管理基金种类多元化；五是管理架构集团化，支撑行业发展规模化、品牌化、规范化；六是长期资金逐步打通，政策性和商业性母基金各归其位；七是IPO红利逐渐消失，主动退出战略日显重要；八是逆周期投资成为常态，强化投后赋能成为核心竞争力；九是公司附属创投异军突起，独立管理机构优势不必菲薄；十是外资仍会保持一定份额，中资基金将日益成为主力。

　　在结合具体案例与相关理论对十大趋势一一展开全面剖析的过程中，刘教授特别提到，由于市场需求推动正在从过去短缺经济支撑下的相对确定性，转变为“基本需求相对满足，必须创造新消费需求”的高不确定性，以及外部环境从过去经济全球化顺利推进时期的合作为主，转变为频繁暴发贸易战、科技战的常态化竞争为主等原因，未来投资收益的不确定性将显著提高，更需彰显优秀创投家敢于逆周期投资的英雄本色，而为了能够把握逆周期投资机会，就必须培育“猎人”般的灵敏嗅觉。

　　观点交锋激荡智慧火花，思维碰撞点燃创新火苗。在互动答疑环节，刘教授结合自己多年来的研究成果与学识经验，耐心解答同学们的疑问，同学们纷纷表示干货满满、获益匪浅。至此，首都经济贸易大学工商管理学院MBA金台论坛第九十九期圆满落幕。

　　本次讲座既有理论高度、又有实践深度，既有宏观视野、又有具体举措，刘教授运用制度经济学原理与方法，结合我国国情，高屋建瓴地阐释了国内在股权与创业投资方面存在的种种问题以及未来发展的十大趋势，帮助同学们正确认识到我国股权与创业投资发展的底层逻辑和探索路径，是一次融思想性、科学性、理论性、实践性于一体的生动讲堂。